Le Revenue Based Financing (RBF) est-il adapté pour votre startup ?
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Lorsqu’on parle de financement des startups, la première chose qui nous vient à l’esprit est la levée de fonds. Les aides ou subventions sont souvent limitées en montant, et les banques n’aiment pas vraiment financer ces entreprises en pleine croissance qui ne reposent pas sur des actifs tangibles.
Mais le problème de la levée de fonds, c’est la dilution du capital. C’est alors à ce moment que le Revenue Based Financing prend tout son sens. Il mixe les approches de la levée et de la dette bancaire pour offrir un mode de financement hybride parfaitement adapté aux startups.
Découvrez-en plus dans cet article.
Revenue Based Financing, de quoi parle-t-on ?
Commençons par nous intéresser à la raison d’être du RBF et son utilité.
Qu’est-ce que le RBF ?
Le Revenue Based Financing (littéralement “financement basé sur les revenus”) est un mode de financement qui permet à une startup d’obtenir des fonds en 24h à 48h, sans dilution de capital, et sans présentation de garantie.
C’est un financement non-dilutif qui se base sur les futurs revenus générés par l’entreprise.
Il répond à une problématique cruciale : comment financer la croissance de mon entreprise sans diluer mon capital ? 💶 💶
À qui s’adresse le RBF ?
Le Revenue Based Financing s’adresse aux entreprises qui ont des revenus récurrents et des dépenses d’acquisition qui font effet de levier sur les ventes. Les business models concernés par ce mode de financement sont donc :
Il est nécessaire que la startup génère un chiffre d’affaires suffisamment important (généralement 10K€ par mois au minimum) puisque les montants prêtés dépendent des futurs revenus de l’entreprise. C’est le principe même du RBF.
Enfin, l’entreprise doit exister depuis un certain temps (6 mois minimum) pour avoir un peu de recul sur les chiffres et la croissance déjà réalisée.
Le RBF est donc un financement qui s’adresse à des startups qui ont besoin de financer leur croissance, avec un business model SaaS ou E-commerce, et qui disposent déjà d’un chiffre d’affaires conséquent.
Pourquoi utiliser le RBF ?
Comme nous le disions précédemment, l’objectif du RBF est d’apporter une solution aux startups pour financer leur croissance sans diluer leur capital.
Si votre entreprise a l’habitude de faire des dépenses d’acquisition, et qu’elles vous permettent de convertir de nouveaux clients pour un montant de CA prévisible, le RBF est fait pour vous. Il vous permettra de faire davantage de dépenses d’acquisition, donc de générer davantage de CA.
Le RBF vous permettra d’accélérer la croissance de votre acquisition, mais également de :
Et à partir du moment où la marge brute supplémentaire qui est générée est supérieure au coût du crédit (on en parle juste après), cela a un réel intérêt pour votre startup.
Qui sont les acteurs du RBF ?
Le RBF est un mode de financement assez récent en France, et tire ses origines des US. On retrouve toutefois 3 grands acteurs en France sur ce marché :
Maintenant que vous en savez plus sur le RBF, voyons concrètement comment cela fonctionne.
Comment fonctionne le Revenue Based Financing ?
Nous allons voir dans cette partie comment obtenir un financement RBF, comment le rembourser et surtout… combien ça coûte ?
Quel est le process pour obtenir un financement ?
L’obtention d’une ligne de crédit RBF diffère de l’analyse d’un financement bancaire classique et repose davantage sur une approche data avec des critères adaptés aux startups.
Cela permet d’aller très vite et d’obtenir un financement en quelques jours.
Les 4 étapes pour la mise en place d’une ligne sont les suivantes :
1. Il faut connecter tous ses outils pour vérifier son éligibilité : comptes bancaires, comptabilité, marketing, etc. Ici, ce sont les algorithmes qui travaillent et qui calculent automatiquement votre éligibilité. L’objectif est de mesurer vos chiffres et votre scalabilité.
2. Une fois que l’algo a tout analysé, vous obtenez un score et les conditions de votre financement. Le montant octroyé correspond à un pourcentage de votre chiffre d’affaires.
3. Lorsque le financement est validé, vous recevez les fonds sous 48h.
4.Dernière étape, le remboursement. Et on en parle tout de suite.
Comment se rembourse le RBF ?
Le RBF est un mode de financement à court terme. Il se rembourse donc très rapidement.
Imaginons que :
Vous êtes donc crédités de 400K€ en quelques jours et devez rembourser dès le mois suivant 33K€ (400K / 12), plus le coût du crédit.
C’est l’objet de la partie suivante. 👇
Quel est le coût du RBF ?
Le coût du crédit RBF repose sur des commissions, et elles sont relativement élevées (entre 8 et 12% selon le scoring). Logique, n’oubliez pas qu’il s’agit de financer des startups en croissance et qu’à partir du moment où l’on prête de l’argent, on se rémunère en fonction du risque que l’on prend.
Il est alors important de s’assurer que la marge brute supplémentaire qui est générée grâce à votre financement soit supérieure au coût du crédit. 📈
Quels sont les avantages et inconvénients du Revenue Based Financing ?
Terminons avec les avantages et les inconvénients du Revenue Based Financing.
Quels sont les avantages du RBF ?
👉 Le premier avantage du RBF est qu’il permet de financer sa croissance sans diluer son capital, ce qu’aucun autre mode de financement ne permet de faire. Vous gardez donc un contrôle total sur votre entreprise.
👉 Ensuite, son approche “data-oriented” permet d’obtenir une ligne de financement en un temps record. Vous pouvez obtenir plusieurs centaines de milliers d’euros en seulement quelques jours.
👉 Enfin, contrairement à la plupart des financements par dette, le RBF ne nécessite pas de garants. Vous ne porterez donc pas caution personnellement pour obtenir votre ligne de crédit.
Tout cela paraît super, mais il y a tout de même quelques désavantages.
Quels sont les inconvénients du RBF ?
👉 L’inconvénient le plus important, c’est que ce mode de financement n’est pas compatible avec tous les business models. Seuls les SaaS et les E-commerces y sont éligibles.
👉 Toujours dans l’éligibilité, le RBF s’adresse aux entreprises ayant déjà une forte traction commerciale avec des clients payants. Vous n’obtiendrez donc pas de financement si vous faîtes moins de 10K€ de MRR.
👉 Enfin, c’est un financement qui coûte cher (par rapport à de la dette en tout cas) avec des commissions qui peuvent être supérieures à 10%.
Le Revenue Based Financing est donc un super mode de financement pour les SaaS et les E-commerces en croissance. Il s’adapte à une problématique très particulière : financer sa croissance sans diluer son capital. Toutefois, cela coûte cher et n’est pas accessible pour un grand nombre de startups.
L'équipe Fintt.
Publié le 20/10/2022.
